Serie de artículos especiales sobre protección del inversor (2)

¡El sistema basado en el registro es una nueva vía para las empresas que cotizan en bolsa!

Grupo del Hospital Oftalmológico Aier, Wu Shijun

'Escuchen el trueno silencioso.

El 15 de mayo es el segundo 'Día Nacional de Protección del Inversor'.En este período especial, parece añadir un encanto diferente a la protección cada vez más reforzada de los inversores en el mercado de capitales de China.La nueva Ley de Valores se implementó el 1 de marzo y establece un sistema de registro de valores para la emisión de valores en el mercado de capitales de China.Quizás debido a la epidemia, la rápida promoción en el mercado y el profundo impacto del sistema de registro en general carecieron de suficiente preparación y consideración en profundidad.Recientemente, se anunció la reforma del sistema de registro de la junta directiva de ChiNext, que promoverá reformas incrementales y bursátiles de forma sincrónica.Una escala tan grande es para acumular experiencia para la implementación de la reforma del sistema de registro en todo el mercado.Y el sistema de registro se centra en última instancia en proteger a los inversores.Quien proteja los derechos e intereses de los inversores, los inversores confiarán en ellos, los fondos fluirán hacia ellos y la supervivencia de los más aptos en el mercado de capitales se intensificará aún más.

La reforma no está exenta de huellas.La nueva Ley de Valores establece claramente el sistema de registro, cambiando fundamentalmente las reglas del juego del mercado de capitales, fortaleciendo la supervisión del mercado, centrándose en proteger los derechos e intereses de los inversores y aumentando considerablemente el costo de las actividades ilegales.Ha dado un paso cualitativo en la comercialización y la legalización.Actualmente, hay menos de 4.000 empresas que cotizan en bolsa y es muy posible que haya decenas de miles de ellas en el futuro.Se puede prever que el sistema de registro sea la nueva normalidad y que la cotización o exclusión de empresas de la lista se vuelva más común;el sistema de registro es la báscula, que medirá con mayor precisión la calidad de las empresas que cotizan en bolsa;el sistema de registro es el desarrollador y la divulgación de información de las empresas que cotizan en bolsa debe ser más completa y transparente.

Por lo tanto, el sistema de registro es una nueva pista para la competencia de las empresas que cotizan en bolsa.Las empresas que cotizan en bolsa y los inversores tienen una relación como la del agua y la del pez.Si se protege el agua, se protegerán los peces.¿Cómo mantenerse a la vanguardia y nadar como un pez?Este es un problema importante al que se enfrentan todas las empresas que cotizan en bolsa.

Ⅰ.comprender las nuevas normas y establecer nuevos conceptos.

El sistema de registro se centra en la divulgación de información, lo que exige que las empresas que cotizan en bolsa divulguen información de forma veraz, precisa y completa.Las autoridades reguladoras no emiten juicios sustanciales sobre la calidad y el precio de los valores.Bajo el sistema de registro, las condiciones para la emisión de valores han experimentado un cambio cualitativo, desde la 'rentabilidad sostenida' enfatizada por el sistema de aprobación a la 'capacidad operativa sostenida'. Este es un cambio profundo de pensamiento porque las capacidades operativas son más inclusivo y diverso que la rentabilidad.

Las nuevas normas para la refinanciación de las sociedades cotizadas publicadas el 4 de febrero de 2020 también siguieron el espíritu del sistema de registro, eliminando el requisito de dos años consecutivos de rentabilidad y reduciendo el precio mínimo al 80%.La implementación integral y gradual del sistema de registro es a la vez proactiva y prudente, y refleja el pensamiento consistente de una reforma gradual.

De hecho, mientras una empresa tenga una capacidad operativa sostenida, inevitablemente al final tendrá una rentabilidad sostenida.Esta es una relación entre proceso y resultado.Sin embargo, muchos modelos económicos nuevos suelen requerir financiación antes de alcanzar la rentabilidad, y el sistema de registro resuelve este problema.Por lo tanto, el emisor debe revelar toda la información y no engañar al mercado ni siquiera mediante el 'embellecimiento'.

Para garantizar que se implemente la divulgación de información, la Ley de Valores ha establecido un sistema de castigo correspondiente, no sólo aumentando de cinco a diez veces las multas por emisión fraudulenta, manipulación del mercado y uso de información privilegiada, sino también introduciendo un capítulo especial y perfeccionando el sistema de litigios civiles. , protegiendo los intereses de los inversores e introduciendo el característico sistema de litigio colectivo de China, que permite a los inversores reclamar compensaciones juntos.Por lo tanto, las empresas que cotizan en bolsa deben establecer un nuevo concepto de cumplimiento y divulgación de información, para proteger los derechos e intereses de los inversores.

Ⅱ.Capacidades sólidas y operaciones estandarizadas son esenciales

El importante progreso logrado por el sistema de registro es un proceso de selección basado en el mercado que identifica la capacidad de las empresas que cotizan en bolsa para proteger a los inversores, guía los fondos para que fluyan hacia empresas de alta calidad y promueve el desarrollo y la transformación de la economía real.La Junta de Innovación Científica y Tecnológica, la Junta de Empresas en Crecimiento, la Nueva Tercera Capa Selectiva de la Junta, la Junta Principal y la Junta de Pequeñas y Medianas Empresas se abrirán sucesivamente, y el número de empresas que cotizan en bolsa seguirá aumentando.Sólo a las empresas con buen desempeño y transparencia estandarizada les resultará más fácil cotizar en bolsa.La era en la que el estatus de cotización significaba oportunidades únicas ha quedado atrás para siempre.El equilibrio del mercado de capitales se está desplazando gradualmente de las empresas que cotizan en bolsa a los inversores, y el grupo de empresas que cotizan en bolsa debe ajustar su mentalidad y adaptarse a la tendencia adoptando nuevas ideas y acciones.

Por un lado, las empresas deben adherirse a sus aspiraciones originales y recorrer el camino correcto para garantizar operaciones conformes y rentabilidad para los inversores.Arremangarse y trabajar duro no significa ser imprudente o impulsivo.Las empresas que cotizan en bolsa deben ser respetuosas y 'temer' y no participar en actividades torcidas y siniestras, mientras que 'respeto' se refiere a respetar plenamente a los inversores desde el fondo de sus corazones y generar retornos generosos para ellos.Por ejemplo, Aier Eye Hospital ha sido calificado como 'A' por la divulgación de información por la Bolsa de Valores de Shenzhen durante varios años consecutivos, y sus dividendos en efectivo acumulados han superado el doble de los fondos recaudados a través de la IPO.El valor de mercado de la empresa ha alcanzado 20 veces el de su cotización inicial.Por otro lado, las empresas deben desarrollar activamente una cultura armoniosa entre los accionistas y abogar por el voto manual.Por ejemplo, la reunión anual de accionistas del Aier Eye Hospital es como un carnaval para los inversores, que vienen de todo el mundo para ofrecer consejos y sugerencias para el desarrollo de la empresa.

Además, las empresas deben adaptarse a nuevas situaciones y desarrollar nuevas ventajas.Además de fortalecer su negocio principal, las empresas que cotizan en bolsa deben prestar más atención a las relaciones con los inversores (RI) y convertirlas en una ventaja competitiva para ganarse continuamente la confianza y el apoyo de más inversores, aumentar el valor de mercado y el valor para los accionistas de la empresa y ayudar a implementar los planes estratégicos de la empresa.Por ejemplo, en 2017, un gran número de colocaciones privadas de empresas cotizadas fracasaron por falta de suscripciones.A pesar de esta situación, Aier Eye Hospital emitió con éxito nuevas acciones e introdujo accionistas estratégicos como Hillhouse Capital, que impulsó el desarrollo estratégico de la empresa durante un período financiero crítico.Respetar a los inversores es una situación beneficiosa para los inversores y las empresas y debería ser una opción racional para las empresas que cotizan en bolsa.No hacerlo resultará en la marginación.

III.Adaptándonos a la nueva normalidad, buscando nuevos avances

Según el nuevo sistema de registro, las empresas que cotizan en bolsa deben buscar avances con esfuerzos incondicionales, de todo el personal y de todo el proceso para proteger a los inversores.

1. Practique el largo plazo y comparta las bondades y las desgracias con los inversores

   
   

Las empresas que cotizan en bolsa deben tratar a los inversores con sinceridad y mantener sus aspiraciones originales como Forrest Gump.Independientemente de cómo cambie el mercado, siempre deben apoyar a los inversores.En los más de diez años transcurridos desde su cotización en bolsa, Aier Eye Hospital Group ha experimentado varias fluctuaciones irracionales y violentas.Los accionistas mayoritarios y el presidente de la empresa aumentaron rápidamente sus participaciones con acciones prácticas para demostrar confianza al mercado.Durante el brote de COVID-19 de este año, la compañía aprovechó tanto la lucha contra la epidemia como la comunicación con los inversores, comunicándose estrechamente con ellos a través de conferencias telefónicas, sesiones de preguntas y respuestas en línea, cartas abiertas y otros medios, y analizando profunda y objetivamente las tendencias de desarrollo de la industria. y la situación comercial de la empresa para aliviar efectivamente las ansiedades de los inversores.A medida que el valor de mercado de la empresa se recuperó gradualmente y alcanzó recientemente un máximo histórico, salvaguardó eficazmente los intereses de los inversores.

Para promover la inversión racional, Aier Eye Hospital Group estableció e implementó el 'Sistema Nacional de Días de Recepción de Inversores Hospitalarios' en 2019, lo que permite a los inversores profundizar en la primera línea para conocer la situación del desarrollo a través de la gestión del hospital.Para promover la inversión a largo plazo, el fundador de la empresa entregó 100 acciones a accionistas individuales que habían poseído 600 acciones durante seis años consecutivos el año pasado (más de 300 calificaron).Para promover la inversión de valor, la compañía lanzó interpretación bilingüe chino-inglés para informes periódicos y eventos importantes para facilitar que los inversores nacionales y extranjeros comprendan por primera vez información importante.

El camino que tenemos por delante es largo y sinuoso, pero las monturas cobran fuerza a medida que avanzamos.Aier Eye Hospital Group ha mantenido una tasa de crecimiento anual compuesta de más del 30% en los más de diez años transcurridos desde su cotización, con operaciones transparentes y estandarizadas, ganándose el favor del mercado de capitales.El equipo de inversores de la empresa ha ido reuniendo gradualmente muchos fondos de capital público y privado de renombre, instituciones de inversión de talla mundial, inversores individuales a largo plazo, así como el 'equipo nacional' de Central Huijin.

2. Hacer un buen uso del estado de cotización para acelerar el desarrollo del negocio principal.

Después de que una empresa sale a bolsa, es un verdadero maratón de larga distancia, y es necesario ser bueno en el uso del mercado de capitales para fortalecer el negocio principal, en lugar de tratar la recaudación de fondos de la OPI como un acuerdo único.Por tanto, es necesario tener una estrategia clara y centrarse en lo que la empresa debe hacer a largo plazo, así como una gobernanza estandarizada para acumular una buena reputación en el mercado.Al mismo tiempo, debemos ser buenos aprendiendo de las experiencias exitosas de otras empresas, prestando atención al estudio y uso de diversos métodos de financiación, como oferta pública, oferta dirigida, emisión de derechos, bonos convertibles y fusiones, adquisiciones y reorganizaciones en torno a las principales negocio.Las empresas deben elegir el mejor plan según la situación real y las opiniones de los organismos intermediarios.

En fusiones y adquisiciones a gran escala en el país y en el extranjero, la 'coalición de ocho naciones' de la empresa, compuesta por el departamento de valores, el departamento de inversiones, el departamento de negocios, el departamento de finanzas, el departamento de control de calidad, el departamento de recursos humanos, el departamento de gestión y departamento de equipos, considera el trabajo de integración futuro durante la diligencia debida, potenciando e integrando los objetivos de fusiones y adquisiciones, aumentando significativamente la tasa de éxito de fusiones y adquisiciones y logrando la combinación orgánica de desarrollo interno y expansión externa.

Al utilizar incentivos de capital, las empresas que cotizan en bolsa tienen ventajas naturales, y aprovecharlas al máximo es beneficioso para agrupar talentos y adelantar en la curva.Aier Eye Hospital Group ha implementado sucesivamente tres incentivos de capital, con objetivos que alcanzaron 3000 veces, lo que permitió a los talentos principales compartir los frutos del crecimiento de la empresa.Más tarde, la empresa.

3. Establecer un frente unido y ampliar el 'círculo de amigos'

Una de las tres armas mágicas que utilizó nuestro partido para lograr el éxito en la revolución y la construcción fue el establecimiento de un frente único.De manera similar, para que las empresas que cotizan en bolsa sigan desarrollándose, además de brindar un buen servicio a los clientes, también deben ser buenas en la integración de diversos recursos y ampliar el 'círculo de amigos' de varias líneas.Por ejemplo, varios inversores son un 'objetivo del frente unido' clave.A lo largo de los años, un gran número de inversores o sus familiares se han convertido en clientes de hospitales y tienen un conocimiento más profundo de las tendencias de la industria, la tecnología de la empresa y los servicios.Con el tiempo se ha creado una interacción positiva, de confianza y duradera, entre la empresa que cotiza en bolsa y los inversores.

El buen desarrollo de una empresa que cotiza en bolsa depende en gran medida del apoyo de diversas partes, incluidos departamentos gubernamentales, agencias reguladoras, proveedores, asociaciones de empresas que cotizan en bolsa, diversos medios de comunicación, centros de protección de inversores, empleados de hospitales y socios.Las empresas que cotizan en bolsa deben esforzarse por ser 'ciudadanos modelo' para obtener más apoyo de todas las partes.El desempeño de Aier proviene de su propio esfuerzo y también se beneficia de la ayuda de diversos sectores.Por lo tanto, desde que Aier Eye Hospital salió a bolsa, ha divulgado simultáneamente el 'Informe de Responsabilidad Social' durante 11 años consecutivos al divulgar los informes anuales, informando la contribución de la empresa a la sociedad.

4. Seguir el ritmo de los tiempos, innovar y hacer que la imagen de la empresa sea más 'tridimensional'

Independientemente de la industria, las empresas deben adaptarse a los cambios de los tiempos.Como empresa pública, las empresas que cotizan en bolsa deben establecer una relación estrecha y armoniosa con los principales medios de comunicación y transmitir las características, los puntos innovadores y los aspectos más destacados de la empresa desde múltiples perspectivas para atraer a más inversores.Al mismo tiempo, las empresas que cotizan en bolsa deberían aprender a utilizar nuevos medios para mejorar la penetración de la marca, incluidas plataformas como Douyin, cuentas públicas de WeChat y medios propios.Cada momento y cada lugar puede ser una fuente potencial de inspiración.Por ejemplo, creamos un vídeo de 10 segundos para el Día de San Valentín:

'Papá le preguntó a su hija: '¿Por qué tu novio no ha comprado una casa después de salir durante cinco o seis años?'' La hija respondió con confianza: '¡Compró acciones de Aier Eye Hospital!'.

A través de este vívido escenario, la audiencia asocia naturalmente el buen y continuo crecimiento de la empresa a lo largo de los años, lo que resulta en una alta tasa de clics.Las empresas que cotizan en bolsa son entidades orgánicas y los informes periódicos están lejos de ser suficientes.La cultura de la empresa es lo que determina el desarrollo a largo plazo y los nuevos medios pueden mostrarla vívidamente.Por ejemplo, durante la epidemia de primavera de este año, más de 2.400 miembros del personal médico del Aier Eye Hospital se ofrecieron como voluntarios para ir a la primera línea de prevención de epidemias en varios lugares.Esto no fue accidental porque los dos fundadores de la compañía escribieron un juramento de sangre hace 35 años, solicitando luchar valientemente contra el enemigo en la primera línea de la montaña Lao en Yunnan.Publicamos 'El impactante secreto revelado por un antiguo empleado encubierto del Aier Eye Hospital durante 16 años sobre el presidente y el presidente' en nuestros propios medios, revelando que este espíritu 'inverso' proviene del gen cultural de la empresa.Los inversores han respondido con profundas impresiones.

En resumen, el sistema de registro está acelerando su implementación gradual y el concepto de protección de los inversores está cada vez más arraigado.La integridad es el paso de las personas honestas y el progreso es la guía para quienes avanzan.¡Esperamos que el grupo de empresas que cotizan en bolsa avance rápida y constantemente por el nuevo camino, haciendo del desarrollo de alta calidad el tema principal del saludable crecimiento económico de China!

Fecha de lanzamiento: 10 de noviembre de 2020